大族激光拟10.46亿元“卖子”，多家知名资本“接盘”

来源：每日经济新闻

2023年11月，大族激光拟10.46亿元出售深圳市大族思特科技有限公司（以下简称“大族思特”或“标的公司”）的控股权一事引发市场关注，不过当时未公布交易对方。

然而1月17日晚间，大族激光就此事进展进行了公告，披露了16家交易对方，这些交易对方有不少是产业资本，背后股东阵容十分“豪华”，包括中兴通讯、四川双马、吉比特、英科医疗等上市公司，还有一些股东是地方国资。卖出大族思特后，将为公司带来9亿收益。

多家知名资本接盘

去年11月28日，大族激光披露了出售资产的公告，拟对外出售控股子公司大族思特的控股权，出售价格按照标的公司100%股权整体作价不低于16亿元。

近日，公司与深圳市思如泉涌科技有限公司（实际控制人为大族思特总经理丁兵）、大族思特以及IDG资本投资顾问（北京）有限公司旗下投资平台珠海成荣管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海成荣”）、深圳市创新资本投资有限公司（以下简称“深创投”）、深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“前海红土”）等合计16家投资主体签署了《股权转让协议》及《股权转让及增资协议》，约定按照大族思特100%股权16亿元的估值，以10.46亿元的价格向思如泉涌以及珠海成荣等16家投资主体转让持有的大族思特65.375%股权；同时，横琴产业基金、兴业国信按照大族思特100%股权投前16亿元的估值向其增资5000万元。

根据公司于2020年9月与大族思特及其管理团队签署的《股权激励协议》，公司向大族思特总经理丁兵及其管理团队授予8%的股权份额，该事项于2023年12月实施完成，大族激光持有大族思特股权比例由76.15630%降低至70.06383%。本次交易完成后，大族激光持有大族思特股权比例由70.06383%降低至4.54676%，不再对大族思特拥有控制权，大族思特亦不再纳入公司合并报表范围。

《每日经济新闻》记者注意到，这些交易方有很多产业资本，背后股东包括地方国资、上市公司、险资等。梳理发现它们的直接或者间接股东有阿里巴巴（中国）网络技术有限公司、蔚来、银轮股份、英科医疗、四川双马、吉比特、中兴通讯等。另外还有国家中小企业发展基金有限公司、国家军民融合产业投资基金有限责任公司、国家制造业转型升级基金股份有限公司等身影。


少数自主生产光栅编码器的振镜公司之一

如此多著名的产业资本对大族思特青睐有加，标的公司究竟有何魅力？

大族思特成立于2017年8月26日。最初即由大族激光参与设立，大族激光一直拥有其控股权。大族思特主要业务为光学扫描振镜电机、音圈电机、微型电机等工业特种电机及驱动、控制系统的软硬件产品研发、生产和销售。

大族思特业务处于激光产业链中游光学元器件中的一个细分赛道。

根据公告，大族思特目前在国内高端振镜市场占有率排名前列，主要与SCANLAB，CTI和Raylase三家公司竞争。在国内市场，大族思特是少数可以自主生产光栅编码器的振镜公司之一，并且已经基本实现核心部件全国产化，拥有关键技术自主研发的核心竞争力。同时大族思特是国内首家研发成功数字驱动板的振镜企业，通过匹配自研自产的光栅振镜电机，实现了并肩国外竞争对手产品的性能，具备与国际厂商竞争的水平和实力。在精度、速度等方面要求更高的高端振镜领域，大族思特已形成批量销售，涉及领域包括高端打标（半导体）、面板半导体切割、晶圆打标、芯片焊接、3C微细焊接、紫外超快激光的微加工打标等。

以可比公司市盈率水平来看，本次交易大族思特市盈率倍数为42.11，与大族思特具备相似产品形态的可比上市企业平均PE倍数为53.26 倍，大族思特实际估值水平低于该平均水平。

大族激光表示，大族思特具备相似产品形态的可比上市企业平均PE倍数为53.26倍，大族思特预计全年数据对应的本次交易市盈率低于该平均水平，处于相对合理范围，本次交易不会损害公司股东尤其是中小股东的利益。

从财务数据看，标的公司2022年实现营收1.39亿元，净利润为3150.44万元，截至2022年年末总资产为2.05亿元、净资产为1亿元；2023年前三季度，标的公司实现营收1.14亿元，净利润为2383.85万元，截至9月末，总资产为2.23亿元，净资产为1.16亿元。

此次交易收购对大族思特管理层和大族激光都构成利好。大族激光去年前三季度实现营收93.87亿元，同比下降11.12%；实现归母净利润6.33亿元，同比下降37.59%。卖出大族思特后，或将为公司带来9亿元投资收益，比大族激光前三季度的净利润还要多。