3D打印软件和服务商Materialise公开发售400万股寻求增长

2021年6月11日，南极熊获悉，医疗软件以及复杂3D打印服务供应商Materialise NV（“Materialise”）在2021年6月9日宣布打算注册公开发行400万股美国存托股票（ADS），在纳斯达克进行交易，代码为“MTLS”。每个 ADS 将代表一股没有面值的普通股。交易的唯一承销商摩根大通（JP Morgan Securities）将获得30天的选择权，可以额外购买最多60万股ADS。Materialise 将出售拟议发行中的所有ADS。但是受市场条件影响，无法保证发售是否或何时完成，以及发售的实际规模或条款。另外，Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated将与摩根大通一起担任此次发行的联合账簿管理人。

美股价格为24美元，总金额为9600万美元。

△Materialise3D打印实验室。照片来自Materialise。

Materialise 2021年第一季度财务报告

在2021年第一季度，Materialise创造了4550万欧元（约3.5亿人民币）的收入，比2020年第一季度报告的4620万欧元（约3.6亿人民币）下降了1.5%，这是疫情前正常交易的最后一个季度。尽管软件和医疗部门的年增长率略有增长，但公司的制造部门在此期间收入下降了8%。

△Materialise在2021年Q1财务报告

Materialise的收入分为三个部分：软件、医疗和制造。在这些部门中，软件部门在2021年第一季度成为公司增长最快的部门，产生1020万欧元（约7939万人民币），比 2020 年第一季度报告的980万欧元（约7627万人民币）增长4.1%。对比软件收入在2020年第四季度下降了7%，这项业绩代表着业务的复苏。Materialise的医疗部门也在2021年第一季度继续增长，总收入为1620万欧元（约1.26亿人民币），比2020年第一季度报告的1560万欧元（约1.21亿人民币）增长了3.7%。有趣的是，公司的续费软件收入在整个季度实际下降了6.3%，这表明了部门的增长是由新客户推动的。

△配备EOS系统的Materialise 3D打印设施。照片来自Materialise。

相比之下，公司制造部门产生的收入从2020年第一季度的2080万欧元（约1.62亿人民币）下降到2021年第一季度的1910万欧元（约1.49亿人民币）。Materialise设法通过在同一时期减少了80万欧元（约623万人民币）的劳动力支出来抵消部分损失，但由于固定未使用产能的成本，部门的EBITDA仍下降了6%。

为什么要采用ADR方式公开发售股票？

直接公开发售是指公司直接向公众发售证券以筹集资金。独立筹集资金的发行条款完全由发行公司制定，能够避免银行和风险投资资金的限制。美国存托凭证(ADR) 是由美国银行或经纪人发行，作为一种股权证券的形式，旨在简化美国投资者进行外国投资。ADR通常代表银行在外国公司本土股票市场持有的一股或多股外国公司股票。

△Materialise在德国不来梅开设了新的金属打印工厂。照片来自Materialise。

为了避免混淆，南极熊详细说明一下美国存托凭证（ADR）和美国存托股票（ADS）的区别。ADR允许外国股票在美国证券交易所交易，而ADS是外国公司可在美国证券交易所购买的实际以美元计价的股票。整个发行称为ADR，个别股份称为ADS——在Materialise的案例中，每个ADS代表一股普通股。注册公开发行是根据表格F3上的有效货架登记声明进行的，表格F3是注册外国私人发行人使用的证券的监管表格，由公司向美国证券交易委员会提交。

以软件为中心的增长战略

2021年4月，Materialise在德国Bremen开设了一家新的3500平方米的3D打印工厂。在3月，与Sindoh的针对3D打印机器达成了一项协议，为Bluesint PA12提供设备。但这些发展并未对公司第一季度的财务状况起到正面作用。短期内，公司在扩展软件组合方面投入了大量资金，在过去几个月中取得了在医疗应用程序中的多项优化和性能进步。

△支持Materialise Bluesint PA12的3D打印机，显著提高粉末使用率。

早在2021年2月，Materialise宣布已为波士顿微制造 (BMF) 的微立体光刻 (PμSL) 系统开发了一款定制的Magics切片软件。从那时起，公司在Mimics医疗计划中增加了一项新的心血管手术，其中的一个版本据说要用于进行世界上第一个双手和面部移植手术。

△Materialise在第一季增加新的心血管程序升级Mimics Enlight软件。图片来自Materialise。

值得注意的是，位于美国科罗拉多州的风险投资公司（专门投资早期成长型AI软件公司）AI Capital于2021年4月底宣布，计划将旗下投资组合公司之一的3D打印MES公司Link3D出售给Materialise。这项收购预计将在2021年底前进行，并有希望将Materialise现有的制造执行系统 ​​(MES) 产品进一步发展。

对2021年的谨慎态度

Materialise预计，公司将在2021年第二季度加速复苏，预计收入将增长10%，增至约5000万欧元（约3.98亿人民币）。特别是，Materialise认为，制造部门汽车和工业订单数量的增加将加快公司恢复到疫情之前的收入水平。凭借1.08亿欧元（约8.41亿人民币）的流动资金，Materialise还打算逐步增加支出，并积极寻求进一步增长的机会。然而，Materialise仍然对第三波疫情的潜在影响保持警惕，因此在Q1财务报告中没有发布2021年的全年指导。

参考阅读：

1. Materialise Announces Proposed Public Offering of 4.0Million American Depositary Shares (ADSs)
2. Materialise Reports First Quarter 2021 Results
3. AI Capital Announces Their Portfolio Company Link3D To BeAcquired by Materialise; Firm Closes Fund I, Plans Fund II and EU Fund I
4. MATERIALISE PROPOSES PUBLIC OFFERING OF 4 MILLIONAMERICAN DEPOSITORY SHARES
5. MATERIALISE REPORTS FLAT Q1 2021 REVENUE GROWTH CAUSING6% SHARE PRICE DIP
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